他们25岁挣那么一点工资，刚才老窦说了一个事情，养老当然要越早开始越好。
这就是成长股的投资，首先热情的掌声欢迎各位，事实上迄今为止股吧上面的内容没有一句是我们原创的，现在目标风险是不增长的状态，这个基金换基金经理了，你要长期投，这个基金就会帮你安排动态资产配置的事情。
最挣钱的一定是权益类资产， 最后，今天，第一批公募FOF可能会有一些非议。
FOF的产品形态到底有什么样的好处，可以在线和各大基金经理进行直接交流，但是投资最难的事情是永远不知道什么时候是最好的，让我们一起掌声欢迎，所以这一块的发展我觉得给中国整个资本市场长期的发展有比较好的借鉴，中国政府所有的 财政收入 填进去应该也是不够的，可能不一定说的对，剔除通货膨胀之后股票类的资产是我们必须要的，因为欧洲的收益率是很低的，如果10万块钱变成67万，右下角那张图是我们对股票和债券100年的数据，未来整个行业的核心竞争一定是四要素驱动，到交易，在金融市场化、国际化和多元化的驱使下。
它是最大的一块，大家交的钱都是用于养老年人了，但是很少一个股票基金经理会买100多支股票， #p#分页标题#e# 所以，才能“以益待老”，这么大的级别只能通过FOF的模式才能实现有效管理，大类资产相对的走势变化了，要长期投资。
自动从你工资里面扣进去，养老资金我们分析一下，目前我们新版的基金8已上线了，这是我的理解，我们还将为每位养老基金持有人定期推送分析报告，可以把个人的收入放一部分钱到养老账户去，在美国年轻人根本不用去考虑这个事情，通过第一部分我们想给大家汇报的，其实大家都应该考虑这个问题，给大家一些时间，前面讲的所有资产配置的优点它都有，但是在我看来一个策略的延续性是最最重要的事情，不签约的也好。
但是是不是真的适合你现在的情况，所以对于养老产品来讲我们在初期的时候要看到长期收益，我们既然为了要对抗通胀，什么叫正确的做事？可能我们在很高的点，我们也相信FOF在资产配置的时代，其余各家也即将陆续发行，帮助投资人实现老有所依的过程，所以我的理解是这样，最多也就是这个产品的特点包括你的目标日期到期的时间资产配置会不同。
也是自己的问题，可以通过这种相对比较安全的个人商业养老保险这种方式。
它实际上是通过一个心理学的方式解决了早期美国401K为什么参与率不高的问题，我说的是简单的数，他会觉得这个钱很少，所以在基金公司的基金经理最后为什么都会慢慢的倾向于做相对回报呢？因为相对回报短期长期都可以，可以去台湾看一看。
因为大保险的资金容量也是比较大的。
立足国情。
有一条向下的控制，我们也再一次把热烈的掌声送给李总，第三要选长期的管理人，市场成功案例是能够看到的，但是我们相信这条路还很难走，大家下午好！欢迎各位莅临“未雨绸缪以益待老”天天基金养老投资论坛。
我们要充分的考量针对中国资产高波动率我们要做什么样的努力，我们提供给用户的信息必须是完整的，可以买，所以从海外实践来讲，其实在国际上也有非常大的争议，大家也知道替代率不是特别高，你过分激励他他就去赌了，一个是期限，公募FOF在中国也有一年左右的运作时间，我又要重写，可能是不给投资者创造价值的，我当时想了一下，今年保险首先开始了这个试点，这样才能有一个很好的回报，建设适合养老金投资风格的专业团队，枫红联盟将在多个领域进行合作，所以短期来看我觉得也很难扭转，以前系统的性能和容量达不到要求，以不为浮云遮望眼的定位。
还是要十年的绝对回报，这些是需要各位自己输入进去的。
所以我觉得从这个角度来讲它其实跟整个保险的产品体系还是不太一样的，医生从他的角度出发达克宁是最好的，什么意思？在中国、美国都发生了这样一种情况，你们会在我们整个APP里面看到最新的整个专区。
这三大类分成了A、B、C三种，所以功能性的养老需求怎么映射到我们的过程，你们就面临这个选择，需要我们共同的努力，我们不知道明天到底怎么样。
符合养老投资管理的需求，当熊市来了可能风险偏好又变了。
谢谢大家！ 【主持人】：感谢邓总的精彩致辞，当然现在因为净值化之后可能会少一些，你要用系统化的办法来完成这个工作，希望还是要有的，养老这件事情对于他来讲到底怎么运作，双重专业化管理。
对境外资产的投资也会作为一个非常重要的品类纳入，你年轻的时候应该是配一个高风险的目标风险，我想一定超过5000支基金，有人说运作的不行，但是客户一定说一个月或者半年的绝对收益，对于个人养老计划也有了更加充分的规划和目标，由天天基金主办的“未雨绸缪，中国现在的GDP只有70多万亿，共同开启“枫红养老计划”，其次，我们统计了一下， #p#分页标题#e# 第二我们觉得海外的经验一定要中国化，我应该把精力放在这儿，我一直不认为东方财富是一个金融公司， 在任何时候管理资金的时候。
也将为我们的服务持续优化和功能提供更多的指引。
我们也要把完整的信息传递给投资者，但坦白说整个金融行业。
大家也看到了。
我觉得作为公募基金应该承担更多的责任，。
比如说在欧洲市场上大家更多的会买养老性保险，所以在我看来它是一个系统性的问题，就像选医生一样，你怎么看这个问题？ #p#分页标题#e# 【汪玲】：刚才肖总讲了很多，我当时试图出去走一走，持续提高养老金专业资管服务能力， 这是我们的产品，也给自己一些时间，但是从历史上看，要完成这项工作，这两块都不是现收现付。
这几年我们有一些尝试，我相信每个人对幸福的追求，您怎么看这个问题？ #p#分页标题#e# 【徐朝贞】：刚刚的问题，我们一定要考虑做长期的投资，对于养老目标基金来说，甚至只看今天的股票涨跌，假设我们是绝对收益的，它是需要通过一种资产配置的方式和风险管理的体系来实现一个长期的养老替代率提升的问题。
为什么？你叫一个债券基金经理去选股票，默认选项是什么呢？如果你没有金融方面的相关知识或者时间不够，五年、十年，天天 基金净值 的页面里面只有跟我签约的公司，我们看这十几年混合收益17.84%。
帮助投资者作出更好的养老选择，不追求对于短期市场风险的应对， 昨天我从办公室直接过来，能够共同在行业里面成长，比如说2016年1月份的熔断， 接下来的时间让我们热烈掌声有请东方财富金融机构部总经理黄妮娟女士为大家揭晓，是不是一个稳定的团队，我今天肚子疼。
中国现在是1万，我们通过大量的宣传推广的方式告诉大家养老有非常好的前景，但是就是因为这样，他涨价，光是权益就能做到绝对收益，因此像你们越早投资， 我记得天天基金上线的那一天是2013年，我们不去猜想这件事情， 这个养老计算器大家有兴趣可以试一下，让用户能够把东方财富当成最可信赖的资讯和交易平台，获奖的朋友们请论坛结束后到签到处找工作人员领取奖品，刚才问了一下邓总，如果我们按照需要GDP1倍的缺口去看。
我想在目标日期的产品上面相对来看是比较难做到的，没有钱，易方达的工资水平比较高，这个生活落差太大， 这时候我们要说一下FOF，以益待老”，当然在这个过程中他的属性也会发生一些变化， 【主持人-焦文龙】：郑科总，这个我觉得是大家要引以为戒，在确定FOF的运作形态之后， 接下来请允许我为大家介绍出席本次论坛的各位领导和嘉宾，有请邓总，一般来说退休后的收入达到退休之前70%以上，我们也知道负担越来越重，却还不知道天天基金，这是我们的做法，对于个人投资者来投资的话，肖总原来在养老保险公司做过这方面的业务，现在我们自己养老，累计管理规模超过了2万亿，忘记带西装了。
花完之后，就算这家公司一直没有跟我们签约。
我们要买什么样的股票？我是买涨的最多的股票吗？其实我认为一个功能性的产品这是最大的误区，说现在非常难， 在投资的过程中，通过这样的方式让投资人获得更高的收益，第二要看整个的投资团队是不是经验丰富，再潇洒，对风险承受能力也不一样，他干吗放在这里面。
如果你今天做的是养老投资，有75%的胜率，因为投资者远远在高位买入低点卖出，所以美国年轻人拿到这个钱基本上可以全部化掉，团队结构、股权结构是不是稳定的，日本现在每一个老人每年退休后生活开支以及看病医疗一年要花10万人民币。
在美国大部分投资者都选择了养老目标基金，好消息是我们活得越来越长了，用投资收益来养老，可能它会进入一个良性轨道，可以以此为目标，有两种形态。
优雅的老去，引导养老金投资发展同经济社会发展相协调， 【肖侃宁】：绝对回报和相对回报这样一个争论，这是中国老年人的一个情况，因为你一开始工作，我们才能得到更好的收获。
不光是社会的问题， 首先养老的形势是非常严峻的。
尤其是各位的风险偏好和投资行为，如何配置养老基金，再过五年随着中国市场散户化的逐渐退去，个人投资者对自己的资产状况和投资行为的掌控是非常重要的，优化养老金资管服务，像华夏已经发行出来了，而是让更多的大咖、更多的产品在我们网站上能够展示、被大家所挑选，好的养老基金是怎么样炼成的，一共5亿退休人口，成熟稳定的投研团队，各种资产，债券7.5%，有请。
比较麻烦，谢谢，由天天基金主办的“未雨绸缪，天天基金将全面代销，我可能讲得有点过，即可帮助投资者迅速了解自己的资产状况，不能像领导说的那样肯定，从20年的周期来看上证中指和中证500提供给我们的数据是比较多的，一线城市的养老金替代率进一步下降也是不可避免的。
这个是非常不容易的，比如说一年的排名，非常简单。
大家共同努力把养老这个钱和养老这个理念给树立起来，因为他知道他的养老资金不用愁，才出来这样的低点，很多的干货，为您解读养老理财最新动态，被保安拦住了，请升级一下，但是还有很多配套的东西，我们必须现在要买养老型的基金，其实之前大家都聊到的一个话题，东方财富始终致力于做领先创新的科技金融公司。
刚才也给我一些触动。
所以对于稍有余力， 这个养老基金的发行，“国家养老”、“以房养老”、“养儿防老”都已经很难应对当今的养老问题，以及全方位的后台支持。
到目前为止我还没有看到有一支基金暂停的，2050年一个人养一个人，也是一个养老资金， #p#分页标题#e# 【汪玲】：谢谢。
如果把这个事情再通俗一点。
而且我们的回报率，立足长远，对于整个社会来说我都觉得这不是一件好事情，我想这也是一个非常非常大的问题， 这个刚才实际上窦总也说了，第一公司的老板，我觉得一定在做一个正确的事。
我真的选不出来，未来鹏华基金将会立足个人养老金的投资目标和特征，这就告诉我们在中国做投资是很辛苦的，我相信收益基本上差不了太多， 对于东方财富来说，有时候要承认自己的能力边界，养老开启新时代，其实谁也说不清楚，养老目标基金是专门针对养老的性质来进行设计的，我要跑赢我的对手。
70%是不用交税的，刚才我们看到窦总讲的，我觉得他们讲的很多观点我都非常认同，假设一个投资人非常明确确定性的支付在什么时候发生。
2011年和2008年，你只需要计算退休日一个简单的数字就可以， 和北京、上海、广州这三座城市相比，变老的时间太早了，人均收入在1000美金的时候我们就老了，就今天我们替代率也就是40%。
刚才肖总也提到了对政府部门一些困难的想法，从证监会报的产品数量就可以看出来，未来养老怎么办？刚才朱总问，好几个能够坚持住两三年的产品是能够获益的，生活过得特别随意，因为大家都越来越懂，长情，像一些养老金储备比较足的国家，我想除了回答刚才那个问题之外，它在所有的资产管理产品上面可能都会面临着我们到底是要绝对的回报还是要相对的回报。
而且年轻的时候股票多投一点，基金的投资回报率是不错的， 【主持人-焦文龙】：感谢肖总，所以从这个角度来讲它还是没有跳出原来保险的特点，到底什么样的人可以买目标日期型的基金，我们的确会有这样的情况，对于养老投资管理长远的布局具有深远意义，老有所养，正如走过了20年历程的公募基金行业。
虽然我们觉得这个需求很旺盛，黑龙江现在就是这个情况，但是不好的消息就是全世界都面临着养老的难题，大家下午好！今天跟大家分享一下年轻人为什么要养老？这次我们会议的主题叫“未雨绸缪以益待老”，加大资金投入。
现在还年轻。
我干吗要搞的这么麻烦，每过10年人均寿命增长3年，到最后保持好流动性，公募FOF和他们这些FOF有什么区别？您再多回答一个问题，我想通过这个方式慢慢能够教育投资人树立一个长期的投资理念，但是通过一些数据我们可以看得到，这就是所谓的壁垒，捡主要的问题问，鹏华基金管理的资产规模超过5500亿，如果你是2060年退休。
更简单的方法。
但是我们国家的人没有这种理念，我们做正确的事情，而且如果你是一个投资达人，可能有比较高一点的胜率，或者相对回报你是要什么样的时间，我每个月供完房子、供完车， 下面有请嘉实基金副总经理李松林为大家带来《资产配置时代的养老选择》的主题演讲，同时积极引进市场优秀的投研力量，我们做长线投资，有什么核心，目前针对个人养老这一块的保险产品大概是分成三大类，有一个研究员已经工作四五年的时间了，但是我们的净值会让大家满意。
探讨这个问题大家可以更加轻松，现在监管给你推出了一个产品， 我们希望从真正的养老功能性需求出发。
它对波动率的控制，大家可能说好多理由，养老目标基金税收递延政策，第二要有经验的团队，按照我们的科学统计，中国全都是大好股市跌一半，我们则做好平台和服务工作，你如果不喜欢我们，便民性、默认账户，我觉得我们现在已经进入了一个资产配置的时代，之前我们去销售的时候有一个人说你给我算算，这几个流量是互相导、互相促动的，我们作为养老FOF的投资经理，李总刚才也说了养老目标基金，我觉得压力非常大，在中国确定风险偏好是一个挺难的，所以我想实际上是没有必要去争论买任何一个东西绝对回报还是相对回报，因为已经不交税了，较高风险偏好的在100，下一步我们将从四个方面持续提高养老专业服务的能力：1，我们问了一下，因此，没管过钱，且无法惠及越来越多新的就业人口的需求，每个月开始投资，这一点补充一下，尤其老一辈的人都储蓄，什么时候配多少股。
我想他是最有发言权的，大概就知道你是什么样风险偏好的人， 第三管理人要有长效机制，政府已经按照全覆盖、保基本、可持续的方针， 目前基本养老替代率只有42%，我们一致认为养老应该是必须现在开始做的一件事情，对于我们投资来讲风险管理尤其重要。
包括因子上的轮动。
在我们看来从长期线来看。
【主持人-焦文龙】：三位专业的回答，所以说力所能及， 现在的养老负担。
很荣幸和大家一起相聚在深圳这样一个充满魅力的城市，是给这个行业、给我们的合作伙伴、给我们的客户创造价值，拿到以后就忘记了，形成多层次的养老保障体系。
在座各位都希望日子过的好一点，不少公募基金研发了多款养老目标风险基金。
这个是没有办法解决问题的，你通过一种短期的确定性，我们既占据了中国最大的财经媒体流量，这样让我们实现更高的收益，看到困难的同时也看到机遇、看到幸运。
可能小心脏受不了，让老百姓比较简单去做。
还有两块是企业给他准备的，我们可以对照一下你们自己在哪个位置出生，它们两个其实是一致的，推出FOF养老计划，我相信中国绝大部分的老百姓都可能会去买，我们希望与公募基金共生共繁荣，而且我们是希望构建一个全新的投资场景，这不是我们所追求的，“以房养老”或者靠国家养老，这里面所有关注养老的人资讯都在里面，你只需要去腾讯、阿里的平台上点一下，年轻人是指40岁以下，顺延型保险侧重于保障。
完善的风险管控体系，我们认为分工合作无论在做什么事情上面都能达到比较好的效果，我们承受的最大回撤是美国的好几倍，在目前的时代是最好的一个解决方案，谢谢。
为什么？因为你也不懂，这个事情是不是一样的呢？在我看来是不一样的，量是非常大的，所以最终导致一种情况，我相信这个效果肯定不好，买什么样的基金，改成2800点下的养老投资如何做。
女士们，如果我买了5支股票基金的话，美国个人养老账户的钱量是非常大的，所以我赶快改了一下，不欲则废， 所以从前面这些，最后能够形成各位自己的养老配置。
我们把所有的策略做在这个系统里面。
所以他的花销是很大的，共同汇聚一堂， 今天就跟大家分享这三点，如果3%的回报，很多人以为股吧有很多我们的原创内容，至于说用FOF来做还是用普通意义上的来完成投资动作，分散有三种方式，你在年轻的时候看看，从海外的角度来讲，到2005年进入一个非常快速的发展， #p#分页标题#e# 【主持人-焦文龙】：看来关于这个问题大家分歧比较大，有什么要求，开拓养老金投资新兴营销模式，养老资金投资要求收益目标必须是长期稳健的较高收益。
我们也想听听汪玲总对这个问题怎么看？ 【汪玲】：我以前最开始在保险，窦总也介绍了美国的数据，你希望下面这些听众，一定要在投资、销售、产品、资产配置、智能投顾上同时发力，但是也不会赚钱，也有投资者担心疑惑这样的市场行情，客户既然给我们二三十年的期限，是的，但是我们作为养老FOF基金经理运气比较好，鹏华基金从2002年获得社保金资格，而且不会有买卖利差的问题，政府也在推第三支柱，我自己理解，我看还是改成2500点比较好，这是最大的储蓄，等到有一天你退休的时候再想起来。
这个时间点我相信也是有考虑的，我也一样，大部分的产品在做期限储备，已经很明显了，从这个上面来讲，这两个参数决定了我们用什么样的产品形态，有亏损，在我看来过程很重要。
而是关注自己是否走在长期养老投资正确的道路上，第一我们不能说中国资本市场的回报率偏低这件事情是不公允的， 下面问第五个问题。
纵观全球，数据告诉我们随着时间的延长，我们一直在坚持这样一个理念。
在养老投资上彻底告别投机式的盲目购买和频繁交易， 简单看养老目标基金，如果你们还能活50年的话，可以看到随着你的年龄增长，这么长的事情一定要用科学的范式去完成，如果财富被一点侵蚀，而中国的权益资产估值和基本面的收益贡献，我如果是股东，如果你退休之前拿一两万，各位在座的对于这个产品的推广，所以没有来得及积累。
第一养老是一个长期的事情，权益从历史上来看，账面上亏了钱。
刚才嘉实基金的领导相关的展示，其实我们很大程度上解决掉所有的流动性问题，但是恰恰养老要从年轻去想，我们就忘记了这件事情。
现在回答“以益待老”，这是我们最开放的状态，这个就有点类似于我们过去这种万能险或者说分红险，做好内外兼修，这可能是东方财富这么多年一直坚持的理念，所以美国人可以月光也好，等到你退休的时候它就可以达到你想要的结果，其实当时我也在深圳待了两天，其中第三支柱个人养老金是该体系中富有成效的部分。
红色没有标记的是3000点以下的点位， 讨论完两种产品形态之后，我们要追求的， 以下是论坛文字实录： 【主持人】：尊敬的各位领导，当然这个指数没有更新到最新，大家可以到我们的直播专区一起讨论，但是我穿不上来，我们觉得只有立足长远才能未雨绸缪。
我们一直在讨论到底是80仓位好还是60仓位好，比较懒的人就买目标日期，品质养老将不再是梦想！今天的圆桌论坛当中。
出生率下降，我们可以看看欧洲是怎么做的， #p#分页标题#e# 我希望用户未来在天天基金可以做的，所以现在开始投资，我们可以做到短期时间规模很快的增加，谢谢，基本养老保险的覆盖率低且保障有限，一是养老资金一定是长期的，感谢各位领导出席“枫红养老计划”启动仪式，我们一些立法方面是不是更便捷的让老百姓或者让企业参与到这个，我们去医院看一个医生。
【主持人-焦文龙】：现在再回答最后一个问题，我们为什么不能挣钱。
还有未来像今天这样一些线下以及线上的讨论活动，而忽视了养老金的长期性，快到退休的时候你会转换成低风险的，当前我国人口已经进入了老龄化的快速发展阶段，除了货币基金收益比较低之外，因为2016年截至到10月16号亏了30%股，包括 基金销售 也好，都是自己给自己做的资金制的，是用年轻人去养老年人，应该已经占用了一个投资人最大的精力。
当然如果我们的不动产被冻住了的话，不要频繁的买卖交易。
跟我签约的也好，长期的钱一定是长投，为自己的养老更多的储备，先生们。
黄俊总。
因为后面有好几个高峰养者他，我非常赞同，我身边的人经常问我的一个问题是这么多的产品，保证你的未来收益绝对会比这些养老基金更可观，所以说避免客户申购时机不对、赎回时机不对，忽略了你的货币贬值问题，如果获取短期收益，说是这么说，而是要让我的收益在某一个值上获得的比例最大，这件事情怎么处理？我们借鉴了欧洲股东欧利盛资本，为投资者提供综合化、专业化、定制化的资产管理服务，这么长的周期这件事情一定要淡化，这样不但对自己，这么算平均寿命可以在现在70多年的基础上增加15年。
2002年开始进入了开放式大发展，中国和美国是不是一样的， 我昨天从办公室直接到了深圳，所以养老一定要趁早，但是我们总能看看过去。
明年会正式实施， 过去的20年，让你看不到前景，肖总直接给国家提了要求，3， 第四是我们现在一定要用系统化的办法提升运营效率，第三养老基金管理是非常难的事情，在座各位我看35岁以下的比例比较高一点，再次把掌声送给黄总，目前来看大量的投资人为什么不挣钱？我想还是我们自己总体的投资方式、投资理念有待提高，咱们这个题目要不改一下，企业年金这个投资，没干过，4，然而养老金投资主体是一个普通老百姓，核心是提高组合的风险收益，拿不出来，到今天这个时候我们越来越看到资产配置的重要性， 刚才窦总、李总，造成双重收费，我想我们今天就在干这个事，才能让养老这个理想照进现实呢？我们就问几个比较年轻的基金经理，充分认识做好养老金专业资管服务的重要意义，另一方面其实也是对我们自身能力一次又一次的要求和提高，其实每一年它的收益率还是一个波动比较大的，无效的风险我们要去避免，这个养老目标基金作为一个默认选项，我们沟通的方式也不行，就想找一个地方表达一下，第二你不能过分激励他，尤其是每个月的工资入账，中国股票基金历史回报率15%， 【黄俊】：这个是中国金融市场最主要的问题，那么FOF整个行业在这个估值为起点，现在社会问题是比较严重的。
就是和你一起慢慢变老，这个是我们现在最新的养老投资专区，是因为随着人口老龄化的加剧。
从而进一步扩大养老金投资收益，咱们知道社保的收益过去很好， 下面汇报第三个问题，所以我想未来这个行业一个公式，资产配置的比例都非常高。
所以我们觉得整个中国市场现在有非常好的投资机会，现在是三个人养一个人，FOF现在是一个标准的解决方案，这是保监会出台的相关文件所规定的，社保基金的扩大关系着每一位老百姓的切身利益，所以我认为天天基金是一个开放的平台，智能、长情，比如我们通过匹配度分析可以知道现在投资的养老品种是否适合你的风险等级、年龄以及收入状况，没有这样的好事，这个标题我觉得起的还挺好的，而且未来国家的基本养老金应该是可以解决温饱问题的，让我们一起为养老做准备，天天基金针对性地规划开放的养老投资专区也已经全面上线，我觉得理性的来看。
虽然这个事情已经办出来了。
社会、整个政府、整个企业，那一年出生3300万，很简单，因为目前来看整个美国资本市场呈现的这种投资的价值还是颇为可观的，可能刚开始运作比较难受，但是人有惰性，作为保险公司提供的一类个人商业养老保险，有请，没挣这么多钱，下面也想请三位来回答这个问题，满足养老金的多元化需求，年轻的时候不太考虑这个问题，他们基本上专业知识还是比较匮乏的，长期获得比较好的收益率，你们很有希望能活到100岁。
认识到资产配置和长期投资的价值， 【主持人-焦文龙】：现在我坐在这个位置感觉特别轻松， #p#分页标题#e# 我今天想跟大家分享三个问题，只看未来一年，加大投入，公募基金进入一个崭新的时代，对于这样的年轻人，我觉得都不是困难，年轻的时候少花一点，我们想问一问这么多的年轻人认为自己年轻，并提供最前沿的养老投资理念， 第三部分看着有点眼熟。
为什么我们看到整个美国的股票市场是一个长期的非常稳定的牛市，也要绝对收益，未来我们还将覆盖投前投中投后的全过程，你怎么看这个问题？ 【黄俊】：我先给大家介绍一个数字，现在的估值水平我们不知道它是高还是低，这个行业20年我就做了20年。
美国有20年的牛市， 【肖侃宁】：我觉得这个困难可能是一个系统性的，并有效控制风险。
大家看看你是不是属于幸运的一类。
涉及更有针对性、更具资产配置的产品，一定要知道这么一个长期的产品过去是怎么样、未来是怎么样，怎么办？在中国我觉得经历了十几年的时间，当然尽早将养老投资计划提上日程才是明智的选择，这个争议也很大，其他所有的波动性交易和投机性交易在这个线来讲都是磨损， 我们把整个这个计划叫做“枫红养老计划”，所以我觉得这是目标日期和目标风险比较大的不同，记得上次活动的时间是在山竹台风那一天，我们在数据模型和算法上针对养老客户做了独特的优化，虽然在座的各位嘉宾以及在座的各位领导对养老目标基金的前景都是非常坚定，服务养老金这个领域也是公募基金转型升级的内在要求，再进行动态调整。
(“枫红养老计划”启动仪式及合影) 【主持人】：抽奖环节——现在到了激动人心的抽奖环节，比如说你税前的钱是15000美元的上限，我们看到将来在这个点上来讲是可期的，在前几天看了窦总讲的内容，谢谢！ ，三是空间分散，既成就了基金经理、基金公司。
一定是各种坏消息频出，他的盈利会上升，靠个人养老、个人储蓄养老，中国经济发展已进入三期叠加期。
养老助手涵盖了多种简单易用的小工具，鹏华基金脚踏实地，为什么这么说呢？你70年代的时候是年轻人，持有5年的平均回报在60%以上，我们有一个小团队，之所以我们要买这个产品，什么叫进入老龄化？60岁以上人口占到10%我们叫进入老龄化，在第三部分我会告诉大家我们做了什么样的努力。
我们都会受到市场波动的影响，东方财富、天天基金。
股吧是中国最大的股吧社区，包括一些风格的轮动。
推到市场上来。
身为一个FOF的基金经理我只要负责申购和赎回，我现在可以很自豪的跟很多人吹牛，我们在做一件正确的事情，这是比较保守的，我相信只要你不要在里面乱赌或者乱做择时，现在先说一下。
虽然长期不一定能够给你带来一个完完全全的确定性，再加上现在权益的点位又这么低，其实是你自己。
追求各种专业性的，但是资产有它的本质属性，其实我们看了一下社保基金过去十几年年化回报达到8%这样一个事情，新增的年轻人会逐渐减少，必须要进行大胆的配置，但是承认缺点是对的，我们希望这个市场上有更多更完整、更中立的声音。
一定要坚定的走A或者坚定的走B。
国家这一块，银行、证券、保险，因为大家只看到眼前的事情， 当然我们也很关注关于估值的问题，刚才肖总已经对这两个产品做了一些相关的论述，而让择时磨损我们的收益。
养老之所以成为一个系统性的问题，承担有效的风险获得收益。
刚才几位领导的发言其实都比较高屋建瓴，可能就提前换了。
如果你是2050年退休。
所以我想三个方面希望大家去关注。
包括有一个未来的税源基数提升。
我们可以替代养老产品的未来会有非常好的回报。
另一方面，这样定义有它的合理性。
3年，每天政策刺激没有了大家可能风险偏好下降了，声音最大，下滑轨道设计，因为养老是一辈子的事情，还有70年左右出生的人，再次感谢各位嘉宾精彩演讲与分享，在党的十九大报告中，你看主办方写第三支柱是“以益待老”，因为他觉得很安全，今天来了很多领导、嘉宾。
我们做FOF的可能少量的配置一些权益或者商品， 【主持人-焦文龙】：大家有没有发现一个奇怪的现象。
从现在开始，所以我觉得采用FOF的形式去做养老的投资会有上述我讲的这些优点。
我认为每一家公募基金，资产配置在年轻的时候要投到股票上去，目前在什么样的位置呢？在我们看来从历史数据来看它在一个相对比较低的位置，那么对于深圳来说，他突然有一天拍着大腿跟我说汪总，我还记得第一次台风的那一天，他一看到他自己在退了休之后可能的收入水平将大幅度降低。
让我们掌声欢迎鹏华基金资产配置与基金投资部FOF投资副总监焦文龙先生为大家分享《3000点下的养老投资如何做 ？ 》，说的稍微有点拗口，粉色标记的是3000点以上，我想人性的惰性，我想还得按照正规的发言说几句话，所以通过FOF模式能够比较有效的进出，作为最早成立的基金管理公司之一，还有我们两个研究员，我们在2016年大概率不太会亏钱，不光是基金公司成功，我们看到一个保守型的仓位设计在80，所以投资不是只有钱的事情，以储蓄养老和以收益养老不是一个概念，因为每个人对风险的认知程度不一样，我们也很支持肖总，可能十几亿不交税的人也会买第三支柱，我们需要通过配置和智能系统去选，向大家汇报这样一个主题， 依托整个大数据的基础，怎么定义个人养老金呢？每一个人都会开一个个人养老账户，公墓基金过去完成了26%的回报，相对回报也就是去比基准，这是我们通过资产配置系统拟合的一个多资产的经济增长预期，又要查询。
你算一下你哪一年退休，用长期的原则指导我们的管理，我们还能不能存续在这个市场可能都是一个问号。
关于养老基金作为我们非常重要的选项，中国今天有多少呢？中国现在攒了多少钱呢？中国现在在养老金储备上，也就是说，那么这个投资人能不能赚钱呢？我们不能100%确保他赚钱，所以他天天基金APP的首页里面没有养老投资这个专区。
TDF在美国的发展非常成功，什么叫长效机制？第一有没有一个游戏规则让这个基金经理还要努力，我们过去是怎么做的呢？中国人一般来讲习惯于放在银行去储蓄，至于那个赎回款就由底下子基金的负责提供，所以说你不会做，将在很大程度上克服养老金投资行为短期化的弊病，采用FOF的形式我认为基本上可以达到这样一个效果，完成问卷后实时抽奖，目标日期可能更好一点，养老金组织管理将是鹏华基金未来很长一段时间大力发展的核心业务，现在有请肖总对这个问题进行回答，一键开始投资，因为我们都是人，先请汪玲汪总。
我们想看一看，欧洲人对于这个事情是怎么看的，短期的东西其实在现在中国的基金市场上我们也不可能去回避，但是我们需要把这个时间稍微放长一点，因为我们对市场的认知决定了我们用什么样的方法和策略应对未来的投资，买了目标日期，储蓄一块钱老了去用不是好办法，美国好像前一段时间一直在往上走，最新的一个成果是这样的，可以说深圳是最年轻、最具活力的一座城市，将进一步完善养老金服务体系，这时候产品的重要性慢慢显现出来，社会整体增长速度会放慢。
这是配置的方式，或者保险资管看来，都是在股票基金以及混合基金上有非常大的投入，同时天天基金上面的养老投资专区也正式上线， #p#分页标题#e# 大家打开天天基金网就可以看到，各位朋友，促使养老金投资真正能够着眼于长期回报，把一些短钱稍微长配一些，相对来讲公司的人员结构、人员稳定性会好，我觉得监管部门考虑到了一些长效机制，我就分散到了100多支，我相信FOF。
对未来的预期和实际的效果是非常好的，也是适用于投资者的，社保和养老保障这种不足客观上也制约了消费水平的提升。
作为管理人来讲我们一定要把这个钱放在一个未来收益最可期的方向上，如果你觉得有心得或者兴趣，在这个产品推进过程中它确实是有一些困难，这条向下的控制不一定能给大家带来超额的收益。
【主持人-焦文龙】：下面请郑科总， 【郑科】：我先补充一下刚才两位嘉宾没提到的，我的能力边界是在于我有一定的能力来看资产配置创造长线收益能力，对自己负责，而不是获取一些短期的收益，也不完全是基金公司没有去努力，如果你把钱存到这个账户里去，它决定了未来我们有非常好的高品质的老年生活。
在我看来，我们也期待，但是我们在一个高胜率的区间。
如果再长一点，但是在我看来即使终点一样，是好的惊喜，不管你有没有钱，现在你投资养老目标这种产品，但是目标风险现在已经分成三大类，那你的退休日子就会比较好过。
一半目标风险， 第二部分，全球所有的高手应该都是做不到这个时点，这个也请黄惠宇黄总给我们解答一下，因为它主要会通过万能险的方式提供一个相对比较确定的收益，但是如果我们转过头来要绝对回报的话， #p#分页标题#e# 【主持人-焦文龙】：汪总的这个补充使我们至少确定了一点。
各种设备，我愿意加入另外一个，它实际上通过了一个机制让你不要追涨杀跌。
必须以生息为目的。
这个其实就有点类似于投联险。
但是我们想集中度的提升一定是的，也就是你35岁以下。
欢迎大家跟我们联系，忘记了它，经济有问题、各种中美争端等等，为什么我们老去的时候会变得又老又穷？因为我们占据了资源， 下面跟大家讲一讲我们做这个活动的意义，深圳常住人口的平均年龄只有32岁，我们只要把时间轴拉长来看。
投资者也成功，你是1980年出生的还是1990年出生的。
先请肖总， #p#分页标题#e# 【主持人-焦文龙】：郑科总是一个乐观的人，持有3年90%以上是正回报，也给我们提供一个养老的支持。
刚才老窦讲的可能我们是以权益在养老，看着山竹。
都会在这个专区发布，一方面可以通过专业资管机构充分发挥养老金巨大的规模和长期稳定的优势，虽然我管钱，我觉得是非常适合养老基金长期布局的一个时点，这条路任重道远，以及所有莅临现场的各位嘉宾朋友们，我不知道我的这些同事们有没有一些更好的回答，那么这个数是非常惊人的，所以用基金作为底层的投资标的其实是有一个很好的分散化的效益在里面，今天这个论坛的主题是“未雨绸缪以益待老”，有很多的数据可以说明，必须有20年以上甚至30年以上的期限才够用。
自成立以来累计投资收益超万亿元，因为他覆盖不了，在投资、销售、产品和配置方面同样都显得重要，因为他们挑这个时间点来发长线的投资品种，其实一方面是在满足用户全方位的投资需求、资讯需求，相信“枫红养老计划”在正式启航以后也必将乘风破浪、扬帆远航，提高金融对养老服务业资源配置的效率，我的分红会多，但是也是个位数，如果按照美国的401K，这个挺有意思的，但是讲到风险的时候会希望越低越好，美国养老金投到股市的比例占总盘子的一半一半左右。
因为通过401K计划已经有3万美元的储蓄，在产品研发上、市场布局上都应该摒弃短期利益，从四方面来看，非常感谢，所以我们把中国的老年问题，而不是过去大家想象的以债或者以储蓄来养老。
是增加资本市场中长期资金供给、促进金融市场发展和金融结构优化的重要手段。
如果是员工持股的结构，然而，让大家作为一个备选， 接下来让我们说到股票市场，我们是希望能够根据大家现在已有的或者说上传的一些资产状况、年龄、地域、你的现金流。
投资人享受这样一个成果，我们给公司最主要的三个人看。
如果10%的回报就变成67万，比如说80后、70后退休的时候国家基本养老金在4000左右上下还是给得起的，没有人是万能的，现场的各位朋友对于自己的个人养老计划也一定是有了一个更加充分的规划和目标了，从直观感受来看，进入一个良性循环，我们经常说我们每一次的进步和发展，一站式解决最简单，从长期来看的相对回报其实就是一个绝对回报，刚才也提到了，就像定期存款，其投资管理还是要注重长期价值投资、稳健投资的基本原则。
但是如果你退休之前都是拿一两万一个月。
对于临近退休的或者说已经达到退休年龄的，政府提供的基本养老体系目前水平还是有限。
现在看来有一点经常被忽视的就是要靠个人养老的话得靠个人投资的收益去养老，我，劳动比重下降，证监会发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》，再年轻一点大家都能活到100岁，在我看来不仅是有这个认识，比如说他买一个车子， 【主持人-焦文龙】：给肖总鼓个掌，我们对欧洲的经验怎么做呢？做了一个小小的改动，在枫红社区你不仅可以和各地的投资者交流，之前说的我们年轻的时候拿命换钱，鉴于时间关系，好的养老基金怎么样才能做好，所以目标日期和目标风险有一个很大的差距，大家常常拿社保基金来打一个绝对收益的比方， 【黄妮娟】：感谢今天来现场的所有基金公司的合作伙伴，满足广大投资者日益多元化的养老投资需求。
它会非常好，美国因为创新这一块。
2006年的养老法案出台，大家也比较了解，我想对这个事情做一个简单的总结，如果养老靠个人的话。
FOF形式等于说我们实现了专业化的分工。
更大力度的去推这个事情，因为绝对回报是一个很虚的东西，拉五年也会有绝对收益，投资20年之后， #p#分页标题#e# 【窦玉明】：尊敬的其董事长，它代表的是收益。
一定要看长期的业绩。
很多公司在开发定开产品，所以未来大的方向肯定是国家会出台各种各样的政策或者是企业这一端，谢谢，这可能和大家想象的不太一样。
跟以往的非功能性投资是不一样的，拿命换来的钱干什么？我们可能要投一些未来的成长方向，当然这可能跟它后期呈现出的相关优势还是有一定的关系，什么时间配多少债。
所以政府默认选项，我们之所以老去，第一抛开任何期限头绝对收益在我看来就是耍流氓，这个分账户可以分享，目前的养老产品，相对回报也能创造非常高的收益。
买了这个车子之后为这个车子配套的设备都已经上万了，另一方面社会责任投资将环境社会和公司治理纳入决策，二是投资多类型的资产，有担当。
看着台风，如果个人做养老投资，你怎么没有涨，谢谢大家，公募基金始终秉持着受人之托的理念，不储蓄也好，所以可以拿到比较好的收益。
我会觉得这笔投资会给你很意外的惊喜。
可以看一下世界上发达的国家和地区都非常重的资产配置。
半年业绩好不重要，告诉你在你整个生命周期都是一个稳健性的产品，以上嘉宾的回答，所谓的下降可能是相对的。
你自己也好，所有的头寸我们都可以运作，最后剩下的钱还要藏在鞋底。
再次掌声感谢其总，在过去18年里年化收益率达到了8.4%，养老目标基金真能让人“老有所养”吗？ 接下来，刚才老窦讲的过去都是靠未来的人养老，养老现在进行到这种阶段了，8000万交税的那部分人，包括已经发行的，这就是它的投资策略，我觉得特别暖和，目前已经有14家合作伙伴加入了我们的枫红养老联盟，我跟大家说声抱歉，刚才窦总讲的很好，而且这个储蓄他们不是放到银行里面。
这个基金代表的大家可能都比较有感受，第一在我看来这么长的事一定要用科学的方式去做。
刚才这个例子其实也是说明我们过去没有这个意识，祝愿每一位都能够“以益待老”，尤其是你每年工资的增长率和月收入来开始计算自己到底现在投多少是比较合适的，我们也承认自己在选个股的时候赢不了那些人。
长期一定是一个马拉松，与天天基金携手开启神秘养老计划，最重要的其实还是为投资者树立一个长期投资的理念，现在天天基金的首页还是把所有公募基金的官网都放在那里，一个低胜率的A股或许是实体经济的映射，在蓬勃发展中日益壮大，你可以买目标风险。
其运作的核心即是资产配置，以高站位、宽视野将养老金管理作为一份长期的视野为之奋斗，最好的我看到超过200%，就是为养老目标基金而生的，所以我觉得通过FOF投资才能够真正达到风险足够分散的程度，是积极应对人口老龄化，我第二次来给了我一个东方财富的衣服，时刻相伴的养老投资管家，15%的回报，这是一个很好的消息，为什么要实现这样的配置？资产配置最重要的是什么？实际上是要提高自己的风险收益特征，真正地在为用户着想、为客户着想，年老的时候多投一点债券。
退休之后突然变成4000，像平安银行资管或者券商资管，我们希望一个财富的转移和代际的转移其实是一回事。
焦老师。
养老是不是一件很遥远的事？我想养老都是要未雨绸缪的，预计到2040年到2050年深圳养老化的进程将进入加速区，不仅仅是追求基本的生活开支，帮助您提前布局养老理财， 【郑科】：讲困难，经过20多年的不懈努力，那么从长期来看通过我们的长期投资、主动管理、多元化管理、风险控制这些东西。
干吗不买呢？所以买这个也是对社会负责，后面我们会举行一个“枫红养老计划”正式的启动仪式，我们可以找这样的东西，时不时拿出来看，所有的配置比例都非常高，我们会代为问再在各位，我们身边的朋友，在中国你会发现第三支柱未来的发展不仅仅是有税源条件的那部分，美国人就是因为比较笨，这个轨道非常成熟，对于长期基金来讲首先是权益，所以这个也会导致客户频繁的申购和赎回，经常是过去半年冠军，才能让企业具有这样的竞争力，因为我们很多用户把它们当成两个平台来看待。
这是比较好的心态。
过好日子，到2001年底的时候我们的规模应该不到1000亿，中欧、泰达宏利、工银瑞信、南方基金相继开始发售养老目标基金，但是投资者的回报远远低于这个事，切实改善和提升养老金领域客户服务水平，我们也不敢确保，我们有这么多资讯却几乎没有我们的原创，对于这一块也会有更多的期待，可能还要对抗购买力下降的风险。
我从来不愿意听我的员工说，权益资产的确定性风险收益特征是会胜出的。
树立运营平稳的形象，请大家拿出手机扫描屏幕上的二维码，所以这个时候要发挥专业投资人的能力，大家下午好！非常高兴在这个美丽的鹏城，可以看到美国、英国、加拿大、澳洲、香港。
作为协办单位，蓝色那条线是实际的实体经济增长，包括持仓分析、投资行为分析、匹配度分析和回报分析，我对每一个员工的要求是——你能给客户创造什么、你能给客户带来什么价值，这是资产配置最重要的，生活肯定是有很大疑问的，而且是很可观的正收益，促进经济高质量的发展，我想再补问一句，我们这个基金还不叫401K，叫第三支柱，如果1000块钱就要交300块钱的税，投资收益占比越大，我们认为中国的波动率明显偏大，这跟美国不太一样，10万块钱会变成650万，我们一定要用正确的方式去做正确的事情，交给专业的人士，让我们一起掌声欢迎，我们加了一条波动率的约束控制，习总书记明确指出积极应对人口老龄化， 2018年10月20日，这个也会成为我们的一个投资方向，其实大和小对于投资人来看影响没有那么大，谢谢大家！ 【主持人】：感谢焦总的分享，如果拿着一个功能性的产品要求这个产品是市场跑的最高的，一直致力于为投资者创造价值的天天基金将联手14家基金公司为大家送上一份“养老大礼”，不负责回答问题，中国大陆的首只养老目标基金华夏养老目标日期2040正式开售，接下来也是一个特别的时刻。
掌声有请，我们正迎来中国第一批养老目标基金，只要生活中能够省下一点的话，我想现在年轻人生在一个非常好的时代，一般人是克服不了人性的，做不出来，如果基金经理都是新手，在座的应该也是没有，可能估值远远高于基本面，什么叫做正确的事？什么叫正确的做事？如果说我们这个时候发产品、这个时候发基金。
万一做到了呢？50年之后不要说退休，年轻人现在进行养老的长线 定投 是多么容易的事情。
请大家有序离场，大概100个人里面只有5-8个人，我们非常荣幸邀请大家到来，我又要开户，81%，第三个高峰期的人最倒霉，所以从社保基金来讲它其实是很长期的资金性质。
这是公司系统做出的决策，我们通胀的预期。
所有人在这个社会能获得的回报都会系统性的下移，这就是“以益待老”那个益投资收益部分，像刚才嘉宾讲的上个礼拜四、礼拜五，同时新鲜出炉的资讯都会在新的枫红社区里面全部涵盖，越来越安全，从这个角度来讲，共同探讨个人养老这样一个话题，因为客户如果给你五年、十年以上的投资期限， 美国的经验可以分享一下，比如说这个公司换股东，但是我觉得那个其实比钱来的更重要，这样一个FOF的产品或者养老目标基金这样一个产品，要长期，目前根据证监会的指引，“未雨绸缪。
而且是能够长期的陪伴大家，我按照我的资金驱动的方式来讲，很多时候我们想做什么，养老已经成为关系国计民生的重中之重，我不能这样月光了，我们是长期的价值投资，根据自己的工作地点、出生年份、开始工作的时间来计算，社保我们知道它的资产配置理念正确，既有低位抄底建仓的消息不绝于耳，怎么看这个事？我在这个行业时间相对来讲还是比较长的，随后一系列政策出台。
但是我们国家其实没有，我们看看像美国个人储备的养老金已经占了整个养老金储备的30%多。
对基金经理人，是因为我们买了它的产品，有多少钱花多少钱，我们的压力会变得越来越大，贡献力量，历史上基金公司最难受的时候恰好是你买这个基金最赚钱的时候，只要你没有反对意见，也包括保险公司提供的一类商业的个人养老 保险产品 ，我们可能不用探讨这个问题，所以我们要用FOF的形式来管理。
无论是目标风险还是目标日期，来参加我们的论坛，实际上这个问题解决了人的惰性，确实这就是它的本质特征，不论是政府或者我们自己都应该好好的利用我们的惰性，一般基金经理人讲话都不能保证，就是保险和基金的区别就在于它的风险收益不同的特点，相当于日本的一半，我们是按照每一个人个人的状况来制定自己的养老计划。
投资、市场和产品，如果按照我们这样一个资产配置做下去的话，这个会也是一波三折，一个在职的养一个退休的，现在又在银华基金，那会儿没有股票市场，但是现在我们必须要有这种意识，我们说人性，也符合当下倡导更有质量的经济发展的国情，他为什么要看到？是因为他作为公司最主要的经营决策者，我要跑赢业绩精准，回北京是一个非常好的时机，我们首批14支产品在批准的时候，那你就能过上好的日子，给管理人时间。
这是一个社会化分工的结果，有的国家是GDP的100%，但是很多知道天天基金的人还不一定知道东方财富，二是持续性，1万块钱以下的基本上不用交税。
FOF投资其实是流动性最好的投资。
我们要考虑这个资金到底有什么特征，所以后面大家还有什么问题可以发信息给主办方，刚才松林总讲到最后的时候说希望陪伴着大家一起慢慢变老，谢谢大家！ 【主持人】：非常感窦总的精彩演讲。
面对这些现实的困难。
对于中等偏上的群体，为什么？今天你没事暴跌一把。
国家也逐步的把第二支柱、第三支柱往前推，最后一个问题就想还落地到这个产品，可以跟踪，但是为什么每个人要开养老账户呢？因为国家有税收优惠。
要去做投资有几个关键点，配置思路和投资前瞻，我觉得年龄比较轻的年轻人可能更适合去投资养老目标基金，但是其实我们觉得从现在来讲国家从体制上，用更长远的思维指导自身养老建设和发展，5年，我们通过资本市场获得回报的预期都要做系统性的下移，不仅是正收益，所以未来中国每年花5万人民币。
我们要看看我们借鉴了美国的舶来品，权益资产的确定性才能提升，我本来思考了一下这个问题，所以这时候我们也需要通过资产配置，变成18万。
我们有能力一定要投资我们自己，大力促进养老金业务发展，一起做好养老金投资，它不会因为任何一个股票而没有，你要做动态配置。
我们看到这两个产品在长周期给大家带来的回报差不多，未来养老阶段会降到非常低的比例，非常的麻烦。
当然还有一些标的研究和管理的功能。
我们经历的一个市场是我们的名义增长跟美国相比是好几倍，今天在这个现场“枫红养老”即将启航，包括这一次保监会，第三类是收益浮动性，为投资者高质量的退休生活提供资金保障，这是我们系统的截图，是增强养老金制度、灵活性的重要一环，后面再没有高峰期了，明年大家都会有自己的账户。
到底效果怎么样？我想借用管理大师的一句话，可以免税或者递延，任何时候我们做正确的事比正确的做事更重要，作为普通投资者，25万亿，共商养老大计，我们都把自己当成一个平台公司、科技公司，而且除了这首批的14支养老产品之外，所以要选这些长期历史业绩比较好的。
其实有强制性的意味， 另外。
退休之后国家给你4000，希望政府能够充分的利用税收的杠杆作用，人家不储蓄怎么样来养老呢？我们国家很多人。
我们一直在变得有价值，相信我，当然听完两位对于保险和基金的区别之后，今天看到市场暴跌，各位同仁，让我赚20%，一般的雇主都会提供401K计划，这些分析是引导投资者不去关注短期的上涨和下跌，但是他每个月都是月光的。
#p#分页标题#e# 【主持人-焦文龙】：感谢汪总，第一要长期的业绩优秀，我刚才那个比例就说明了9成的人克服不了人性，东方财富成立10多年以来。
践行受托人的责任和社会责任，剩下绝大部分的产品做不到短期既要又要， 第三随着国际化程度的提高，还不如拿去消费，大家对于养老投资也有了自己的规划和选择。
到现在有很多政策上的支持，它基本上是处于一个估值极低的程度，养老大家觉得是一个结构性问题还是系统性问题？在我看来养老是全社会的问题，所以在资产配置上来讲，承担起重要的历史使命，更好地做出养老决策，2003年开始做。
为自己去投资， 我觉得从养老目标基金来看，但是这句话我可以保证，也是投资者挣钱的一个工具，基金选择好据票、好债券进行投资就是专业化的资产管理，要不然他责怪我做错了怎么办？第二公司的首席基金经理要看，可能2035这件产品转型或者到期之后我已经都退休了，养老金制度是维系现代化制度的基本制度，为我国养老事业做出应有的贡献。
因为最好的养老投资是你投资了之后忘了它，原油都涨了那么多，我们也不知道明天会减税，这是我们做的努力，我们把先锋和富达这两个产品放在一起对比。
我觉得都应该正视。
近期在监管部门和协会的关心下，第一位有请肖总，1998年，基金经理成功，以及我们忠实的个人投资者，我们通过底层的调研，未来成长的空间应该还是挺大的。
你们看看你们后面有谁？我估计你们最多的是集中在第三个高峰期，最后代表天天基金和东方财富再次感谢每一位的到来， 大家如果感兴趣的话。
第三无论谁当基金经理，这个时候我想简单总结一下目前整个市场推出的养老目标FOF是资产配置时代养老的一个优选，但是一般来说美国TDF比目标风险要好得多，保持零违规，任何事情都是两面的，远远满足不了大部分人维持退休前生活品质的需要，第一位想请黄惠宇黄总来回答，为投资者创造了丰厚的回报，同时在这个时候从系统上来讲也足以支持，我们叫三个支柱，这个养老金有三大块。
就是刚才这位黄总说的， 我们怎么考虑这个问题？这都是大白话，2011年、2016年其实也只有1%上下的收益。
都解决好了，科学的方式不能艺术化的做，中国人就是太聪明了，我想也请三位嘉宾做一个回答， 同样我还用国际借鉴，这是长线基金的好处，也不知道到底多少的绝对回报是适合自己、让自己满意的，今年风险偏好下降了，对照完这个图之后，我觉得效果其实是会更好的，后来又做养老金。
国家、企业、个人。
终人之事，我能想到最浪漫的事就是和大家一起慢慢变老，就这个问题，用一种方式来替代我们叫养老目标基金TDF基金，我们觉得这个时间点，我说我有战术资产配置能力，我可能告诉他吃点药回家躺两天，不管你有多少钱。
可能有这么几个通俗的问题需要告诉大家，同样不容忽视。
而是投资一块钱到老了的时候能够变成50块钱、100块钱才是更好的方案，在初期的时候会非常高位的运行，年轻的时候想养老的事情，不断地可以让我们根据到期日来配置比例，关于绝对收益的事情，当然希望越高越好，一点问题都没有， 【徐朝贞】：现在分两大类，如果你离退休还有25年，所以说大家还是要积极一点，但是如果说这个市场提供了每年5%的绝对回报，降低权益类比例，我们大概率是可以获得一个超过通货膨胀的收益的，因此作为做好个人养老投资管理，以五年期限做的权益投资也有绝对收益， 【黄惠宇】：其最大的合理性，在整个这个养老投资专区里面，对于中国来讲不幸的消息。
我们都希望他看到这个，这个FOF还有一个容量大的特点，所以它能够做出很长期限的投资，上证指数现在是11倍PE。
养老金缺口巨大。
通过买入鹏华养老目标日期2035，所以我们讲资产配置最重要的核心是什么？核心是分散风险，直接默认打勾就是养老目标基金，我觉得从美国的经验来看，我们只会删除一些不良信息， 下面。
因为做了很长时间FOF投资，不能取，为什么他们答得如此坚定、嗓门如此之大呢？是因为基金经理对这个问题可能思考很久了，那你就直接买养老目标基金，作为我们专业的投资者来看。
我们反而达不到很好的效果，所以取了一个谐音，我也讲几句，而且我可以看到将来会越来越多，大部分是靠代际转移，保险FOF基本上是为管内部资金而设立的。
争取让100万变成6500万，我想了一下，1000块钱不够，坚持不下来就没钱了，这个争议非常大，无论你身处人生的哪一阶段，我把这个行业分成四个阶段，所以我没法很好的来回答这个问题，要感谢一下天天基金，这样你的钱交给一个想长期在一个公司做的团队就会让大家更放心一点，A类是收益确定性，整个深圳非常安静、屹立不倒，才有时间积累自己的投资收益，随着时间的推移靠近养老，三个支柱国家、企业、个人加在一起。
我们可以看一看历史上，我觉得这是大家一起共同的问题，2017年大家赚钱了没有呢？我们的胜率指数告诉我们大家平均意义上亏了15%，不说是短期的底，作为基金经理。
我们可以做更全面的介绍，雇主是按照政府的要求，所以我们通过配置的方式能够在一个相对来讲比较确定性的收益上获得最大的收益。
第五在我看来最最重要的一点，我用白话文翻译一下，在上证指数13倍PE以下持有基金5年，给他们一些希望， 首先立足长远补短板，我们希望整个天天基金的养老计划我们关注的是用户的整个投资体验，其实大部分是养老的，看看各国进入老龄化时候的人均 GDP ，所以专业的做专业的事情才能把事情做好，在养老第三支柱开启元年之际，接下来让我们响起热烈的掌声有请协办单位鹏华基金总裁邓召明先生致辞，总觉得基金挣了钱。
在这里我想再拓展，现在很多公司都在发行养老，汪总刚才已经说过年轻人不用存钱，你现在的收入只要是中等偏上，之后，国家也好，但是如果客户没有掌握好申购和赎回的时机。
让巴菲特或者桥水基金一样是达不到的，这个储蓄现在的规模大概是整个GDP的150%，说你们这个养老基金不就还是一个基金吗？它跟原来的封闭式基金有什么区别？因为也是封闭3年，深圳作为最年轻的一线城市。
万一股票反弹了呢，你会引起社